Fondsvertrieb

Luxemburg ist eindeutig Weltmarktführer im grenzüberschreitenden Vertrieb von Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA). Fast drei von vier Investmentfonds, die in mindestens drei verschiedenen Ländern angeboten werden, sind Fonds unter Luxemburger Recht.

Die Vertriebskanäle variieren je nach Anbieter. Typischerweise werden Luxemburger Investmentfonds über das Filialnetz der Banken vertrieben, durch unabhängige Finanzberater, durch Versicherungsgesellschaften oder direkt durch die Verwaltungsgesellschaften der Fonds.

Fondsgesellschaften können den Vertrieb ihrer Anteile auch über spezielle Vertriebsgesellschaften von Fondsanteilen abwickeln. Diese sind entweder in Luxemburg oder im Ausland angesiedelt und bieten eine mehr oder weniger breite Palette an Dienstleistungen an:

Falls ihre Funktion nur die eines Vermittlers zwischen der Fondsgesellschaft und dem Investor ist, nehmen sie nur die Kauf- und Verkaufsorders entgegen und wickeln diese gegebenenfalls auch ab.

Sie können ihre Rolle aber auch dahingehend ausweiten, dass sie an die Stelle des Anteilseigners treten und als dessen Vertreter handeln. In diesem Fall sind sie es, die sich um die gesamte Kundenbeziehung zwischen dem Fonds und seinen Anteilseignern kümmern und die Kommunikation mit diesen sicherstellen.

Diese Vertriebsgesellschaften können auch als Market-Maker agieren und selber Fondsanteile kaufen, um diese direkt an ihre Kunden weiter zu veräuβern. In diesem Fall sind es auch diese Market-Maker, die die Anteile jener Investoren erwerben, die sich aus dem Fonds zurückziehen wollen, und gegebenfalls den Rückkauf der Anteile durch den Fonds verlangen.

In Luxemburg muss eine solche Fondsvertriebsgesellschaft das Statut eines Gewerbetreibenden des Finanzsektors (Professionnel du secteur financier - PSF) haben.

Bleibt in diesem Zusammenhang noch anzumerken, dass die Aufsichtsbehörden eine Reihe klarer Regeln für die Vermarktung von Fonds formuliert hat, insbesondere betreffend die Dokumentation und den Verkaufsprospekt.

Zahlreiche Investmentfonds unter Luxemburger Recht sind auch an der Luxemburger Börse notiert.