Distribution de fonds d'investissement

Le Luxembourg est indéniablement le leader mondial de la distribution transfrontalière d’organismes de placement collectif (OPC). Trois sur quatre OPCVM vendus dans au moins trois pays sont des fonds de droit luxembourgeois.

Les canaux de distribution varient évidemment d’un promoteur à l’autre. Typiquement, les OPC luxembourgeois sont distribués via les réseaux bancaires, des conseillers financiers indépendants ou des sociétés d’assurance ou directement par leurs sociétés de gestion.

Les OPC peuvent également confier la distribution de leurs parts ou actions à des distributeurs de parts d’OPC. Situés soit au Luxembourg, soit à l’étranger, ces distributeurs professionnels offrent des services plus ou moins larges:

S’ils se limitent au rôle de simple intermédiaire entre le fonds d’investissement et les investisseurs, ils n’interviennent que pour recueillir et, le cas échéant, exécuter les ordres de souscription et de rachat relatifs aux parts ou actions du fonds.

Les distributeurs peuvent aussi étendre leurs services de manière à se substituer aux actionnaires du fonds et à agir comme nominees de ceux-ci. Ce sont eux qui se chargent alors de l’ensemble des relations entre le fonds et ses actionnaires et assurent la communication avec ceux-ci.

Enfin, les distributeurs peuvent agir comme teneurs de marché et acquérir eux-mêmes des titres d’un fonds dans le but de les revendre directement à leurs clients. A ce moment là, ce sont également ces teneurs de marché qui vont acheter les parts ou actions des investisseurs désireux de récupérer leur mise et en demander à la rigueur le rachat au fonds.

Au Luxembourg, un distributeur de parts d’OPC doit avoir le statut de professionnel du secteur financier.

A noter dans ce contexte que les autorités de surveillance ont formulé un certain nombre de règles claires concernant le marketing de fonds d’investissement, notamment en ce qui concerne la documentation et le prospectus de vente.

Un nombre important de fonds d’investissement de droit luxembourgeois sont cotés également en Bourse de Luxembourg.